Descartan pagarles a los holdouts con las reservas del Central

Por Martín Kanenguiser - LA NACION
Hacienda emitirá los bonos para pagar tras el fallo de la Corte de Nueva York


El Gobierno no les pagará con reservas del Banco Central a los holdouts y emitirá los bonos para hacerlo después de que la Cámara de Apelaciones de Nueva York ratifique la orden judicial que levanta las restricciones para que el país salga del default.

Así lo indicaron a LA NACION fuentes del Ministerio de Hacienda y Finanzas, que mantienen su estrategia original de cumplir con los holdouts mediante la emisión de bonos aprobada por el Congreso. Pese a los rumores en el mercado que señalaban la posibilidad de utilizar los recursos del Central para cumplir con el plazo de pago acordado con los fondos buitre que ganaron el caso del pari passu, el miércoles 14, en la cartera económica descartaron esa vía.

Esta idea surgió porque recién un día antes, el 13, la Cámara de Apelaciones escuchará a los abogados del Gobierno y de los bonistas para determinar si deja en firme o no la orden del juez Thomas Griesa de levantar las cautelares que impiden pagarles a los bonistas regulares. Allí también expresarán su postura los fondos buitre como Dart, que no apelaron la decisión del magistrado.

Cuando este tribunal de segunda instancia emita su fallo favorable al acuerdo, el país colocará los bonos y, una vez que el pago sea girado a los holdouts, Griesa lo certificará y levantará las medidas cautelares que impiden salir del default técnico.

Por eso el ministro Alfonso Prat-Gay ya admitió que no se llegará a pagar el 14. Pese a que los fondos NML, Aurelius, Blue Angel y Bracebridge tienen la facultad de bajarse del acuerdo firmado en febrero por US$ 4653 millones si no se cumple con el plazo pactado, en el Gobierno creen que no optarán por esta vía. En Hacienda descartan renegociar los términos del convenio, como pretenden los fondos. De todos modos, la postergación del pago implicará que el Gobierno pague punitorios en forma diaria por el equivalente al 4,8% anual.

Ayer se conoció el detalle del road show que la semana próxima hará el equipo económico con el apoyo de los bancos organizadores de la emisión, Deutsche Bank, HSBC, JP Morgan y Santander, que ya mantuvieron reuniones informales con grandes inversores y captaron un importante interés. Según informó la cartera, el viceministro Pedro Lacoste y el secretario de Finanzas, Luis Caputo, liderarán las reuniones en Nueva York (lunes 11 y martes 12), en Los Angeles (14) y en Washington (15). Por su parte, Santiago Bausili, subsecretario de Finanzas, y Vladimir Werning, jefe de Gabinete de la Secretaría de Política Económica, harán lo propio en Londres (11 y 12 de abril) y en Boston (14).

La cartera precisó que "ésta es la etapa previa a la recepción de ofertas, que estará abierta inmediatamente después de la definición de la Cámara de Apelaciones".

Los bancos creen que no habrá inconvenientes para cubrir la demanda de US$ 12.500 a US$ 15.000 millones que tienen previsto emitir, a una tasa de interés que, en el caso del título a 10 años, podría rondar el 8% anual. Un informe del banco Morgan Stanley sobre la deuda argentina señaló ayer que seguramente ambas partes se pondrán de acuerdo en postergar el plazo de pago sin mayores problemas y que la mayor parte del default será superado.

El analista Robert Tancsa dijo que se prevén tasas del 7,5% para el bono a 5 años y del 8% para el de 10. "Reiteramos la perspectiva positiva a mediano plazo para el país y vemos espacio para subas en la calificación en los próximos dos a tres años", indicó. El banco estimó que, además del dinero para pagarles a los holdouts, el país deberá financiar otros US$ 7800 millones del programa financiero en divisas de este año.