Deuda en juicio: Los fallos por el default podrían sumar hasta US$ 20.000 millones

Por Martín Kanenguiser | LA NACION - Twitter: @mkanen 

Aunque el Gobierno está pendiente actualmente sólo del resonante caso en el que reclaman un grupo de holdouts, que está cerca del fallo final de segunda instancia en Nueva York, las sentencias pendientes por la deuda en default podrían llegar a los 20.000 millones de dólares.

Así lo indica un informe elaborado por el estudio jurídico Cabanellas Etchebarne Kelly, al sumar el monto pendiente de pago en sentencias en el exterior, incluyendo intereses punitorios y daños.

Según esta investigación, que por primera vez reúne todas las cifras de los litigios en contra de la Argentina , la sentencia que reclaman los fondos buitre NML-Elliot, Aurelius, Blue Angel y 13 minoristas argentinos podría llegar a US$ 1500 millones con los intereses acumulados desde el inicio de la demanda.

"Al auditar todos los juicios iniciados en el estado de Nueva York, incluyendo algunos en otras jurisdicciones, y relevar información pública disponible en diversos medios, estimamos que a la fecha el monto adeudado sobre la base de sentencias, incluyendo intereses punitorios y daños, podría llegar a US$ 20.000 millones", señala el informe. Además, indica que:
- Existen bonos emitidos por el Gobierno por un valor nominal de US$ 6607 millones que no ingresaron a los canjes de 2005 y 2010.

Según Finanzas, el monto de intereses acumulados sería equivalente a US$ 4868 millones; la cifra no incluye la deuda de los años 70 y 80, que fue reprogramada en el canje de los bonos Brady a comienzos de los 90 (cuyo colateral fue embargado por el juez Thomas Griesa y no pudieron ingresar al canje).

El reclamo que está con pedido de revisión ante la Corte Suprema de Estados Unidos tiene un valor nominal de US$ 448 millones y el fallo llegaría a 1500 millones.

Las contingencias en Estados Unidos incluyen casos cerrados (aunque pendientes de cobro, en valores nominales) por US$ 1400 millones y hay otros US$ 1400 millones sin sentencia definitiva.

Se estima que habría reclamos fuera de Estados Unidos por otros US$ 1000 millones, mientras que es probable que existan alrededor de US$ 800 millones por los que no se hayan iniciado demandas, pero que pueden hacerlo antes de que opere el período de prescripción. El plazo para iniciar acciones en el estado de Nueva York es de 6 años para el capital, y en la Argentina es de 10 años.

En la Argentina se estima que hay sentencias por unos US$ 200 millones; dentro de ese número, hay expedientes con fallos en Estados Unidos que trataron de ejecutarse en los tribunales locales.

Etchebarne explicó que "la principal diferencia entre los casos con sentencia y aquellos que no la tienen es que, posiblemente, en aquellos casos que ya tienen sentencia los tenedores de bonos no tengan derecho a iniciar acciones similares al pari passu , basado en un principio que establece que todas las causas de la demanda o acción deben iniciarse conjuntamente en un solo expediente".

Este límite procesal, explicó el experto a LA NACION, reducirá las consecuencias negativas relativas al pari passu , "pero no las excluiría en todos los casos que no tienen sentencia".

Además, opinó que "mientras la ley cerrojo siga vigente, los tribunales de Nueva York podrán seguir considerando que la Argentina sigue estando en violación de dicha obligación de trato igualitario".
Sin embargo, opinó que "el monto pendiente de resolución es equivalente a un par de puntos del PBI, manejable para el Gobierno".
"Por otra parte, si lo maneja con la estrategia adecuada, podrá resolverlo en forma razonable para el país. La economía nacional, sin duda, se verá enormemente beneficiada por una resolución definitiva de los problemas heredados del default", concluyó el abogado.

En la causa mencionada al principio hay dos caminos abiertos: el fallo de la Cámara de Apelaciones que debe determinar el monto total, la forma de pago y la responsabilidad de los terceros, y el pedido de revisión ante la Corte Suprema de Estados Unidos sobre el fondo de la cuestión (la violación del pari passu ). Una vez que la cámara falle sobre la primera cuestión, la Argentina o los demandantes seguramente pedirán la revisión ante la Corte Suprema.

A su vez, en los próximos meses el alto tribunal deberá decidir si acepta o no estudiar este expediente, el tercero que sumaría sobre la Argentina en su conflictiva relación con los acreedores.
A esta cifra pendiente de pago hay que sumar otros US$ 9000 millones en default acumulados con el Club de París y otros US$ 10.000 millones adicionales por juicios en el tribunal arbitral del Banco Mundial (Ciadi).

Las claves de la pelea judicial

• El reclamo de los "buitres": La causa pendiente del fallo de la Cámara de Apelaciones ya sumaría US$ 1500 millones por intereses acumulados

• La estrategia oficial: La Argentina ofreció pagarles igual que al resto de los bonistas que entraron a los canjes de 2005 y 2010, con quita de capital